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基金公司持续热推债基 债市走势成市场焦点-

发表于:2019-04-26 09:22 作者:新闻小编 来源:新闻小编

伴随着上半年债基以优异的收益收官,债市能否在下半年仍然延续牛市,成为目前市场最大的疑问之一。

每经编辑 每经记者 李新江

每经记者 李新江

基金公司对债基的申报和发行一点儿也没有降温。

证监会最新一期新基金审核数据显示,上周17只基金获批,创下近期新高,其中有11只为债券型基金。实际上,今年已经宣布成立的43只债券基金共募资1707.66亿元,无论是发行数量还是首募总规模,均创下历年来新高。

显然,债市未来的走势将直接关系到基民的利益。《每日经济新闻》记者了解到,业内人士担忧债市未来的走势不是个别现象。有基金经理认为,当GDP增速回落幅度减缓,或GDP增速开始稳定的时候,政府下半年出台刺激政策的可能性降低,意味着下半年债券投资收益和上半年相比会有所回落。

基金公司热推债基

昨日,工银瑞信旗发行旗下7天理财债基,将短期理财债基的运作周期缩短至7天,这也是今年以来短期理财债基火爆发行中,基金公司再度深耕该市场的创新案例。

《每日经济新闻》记者了解到,在此之前,包括汇添富和华安等基金公司在内,已经将短期理财债基的运作周期缩短至14天。从市场反应来看,季度周期到14天周期,这一类产品受到的市场反响比较火爆。

紧随工银瑞信之后,另一家银行系基金公司建信基金旗下首只短期理财产品建信双周安心理财债券基金也已经获批,据接近建信基金人士透露,该基金将于近期开始募集。

国内另一家大型基金公司博时,也在日前推出信用债纯债基金,根据博时基金人士透露,该基金将不投资包括股票、权证、可转债在内的一切权益类资产,以规避股票市场波动的风险。相比现有的纯债基金,博时信用债纯债基主要投资于中高评级的信用债。

今年以来,债券型基金(包括短期理财债基)产品的发行数量已经达到54只,其中宣布成立的43只基金共募资1707.66亿元,无论数量还是首募总规模,均创下历年来新高。Wind资讯数据统计,在此之前,2008年债券型基金募集规模最大,为1008.32亿元;2011年发行数量最多,为40只,不过规模仅747.75亿元。

从今年成立的短期理财债基来看,就已经达到2011年的吸金水平,合计成立8只,共募资金893.94亿元。

根据证监会披露的新基金审批数据,在待审批基金列表里,仍有近50只债券基金在走申报流程,占待批基金数量一半。这也反映出在未来很长时间,基金公司推介的产品仍然以债券型基金为主。

北京某基金研究人士在昨日接受 《每日经济新闻》记者采访时表示,目前基金发行仍然处在市场决定策略的时代,目前不少基金公司的推介材料中对债市风险提示较少,投资人的热情也很高,相信债市未来回报仍然可期。

债市走牛需货币政策配合

伴随着上半年债基以优异的收益收官,债市能否在下半年仍然延续牛市,成为目前市场最大的疑问之一。

北京某基金经理认为,如果GDP增速回落幅度减缓,或GDP增速开始稳定的时候,政府下半年出台强力刺激政策可能性会降低。从货币政策角度来讲,降息、降低准备金这种概率还是存在的,但力度和幅度会比较小,也意味着下半年债券投资收益和上半年相比会有所回落。

7月中旬以来,国内债市、股市均出现了明显下跌。与2011年前三个季度股债双杀行情颇为类似。

《每日经济新闻》记者采访了解到,目前不少基金经理私下认为,经济数据公布对债券市场产生的利好刺激在短暂的消化之后,如果没有央行货币政策的配合,债券市场收益率将重新步入窄幅震荡的节奏之中。甚至不少基金经理认为,债市的牛市将会终结。

信用债受制于经济下行及企业信用恶化,波动幅度可能更大。上述金经理认为,基于目前信用债收益率仍处于回升阶段,最佳的投资思路是放慢介入节奏,继续调整仓位,而过度杠杆的部分需进一步减仓,长久期的品种可置换为短久期品种。

不过也并非所有基金经理都看空债市的投资机会,博时基金固定收益基金经理皮敏认为,目前中国企业面临的问题还是比较大,政策或许不足以全面解决这些问题。因此,债券市场调整幅度可能不会很大,反而为基金建仓提供了更好的进场时机。在这个债市震荡的阶段,利率产品可能出现分化,高等评级信用债券波动会比较小。

同步播报

债市走牛 不是所有债基都赚钱

每经记者 李新江

即使在上半年债券市场经历大牛市之后,仍然有些债券型基金无法为投资人带来正收益。

《每日经济新闻》记者注意到,截至本周四,长盛同禧信用增利C今年以来亏损4.49%,在全部债券型基金中垫底,银华永泰亏损1.3%,长盛积极配置亏损0.51%。即使一直将固定收益类产品作为主打的富国基金旗下富国可转债,在今年上半年的牛市中也未给投资者赚到一分钱。

可转债基金难赚钱

根据好买基金网最新披露的净值数据,富国可转债基金最近一年净值折损已经拉大至8.40%,在经过上半年债市牛市之后,上半年该基金收益率0%,在同类基金中排名垫底。

从该基金净值走势来看,成立一年多时间以来,富国可转债已经亏损-11.70%,目前累计净值只有0.88元。实际上,除了富国产业债、富国汇利分级排名靠前外,富国旗下债券型基金中,包括富国优化增强和富国天丰强化等债基表现也很一般。

按照富国可转债二季度末的持仓结构来看,净值大幅下滑与其持有券种过于集中有关,其持有中行转债、石化转债和工行转债的比例分别占到净值的42.94%、26.99%和26.97%,其他持仓的12只转债最高持有比例不足4%。

《每日经济新闻》记者注意到,工行转债近期的大跌,以及富国基金重仓金融类个股大跌,成为富国可转债业绩下滑严重的罪魁祸首。富国可转债截至二季度持有工行转债近8亿元,7月份在该券上亏损4600余万元,已经全部吃尽基金二季度2800元的利润。

不忘规模冲动

固定收益投资一直被认为是富国基金战略发展的三驾马车之一。就在日前,在上报理财基金的同时,富国暂时撤回了筹备已久的21天发起式理财基金,转而上报了另一只基金富国纯债债券型发起式基金。在此之前,富国曾撤回已上报的基金,专心筹备短期理财产品。

汇添富基金公司凭借短期理财基金火爆的市场反响,规模一举超越富国基金。在这一节骨眼上,富国基金希望反败为胜的冲动不言而喻。不过目前汇添富基金公司管理规模超过富国100亿元,重新夺回规模排行榜第十把交椅难上加难。

北京某基金研究人士昨日接受《每日经济新闻》记者采访时坦言,在未做好业绩之前,将主要精力放在新基金发行上,不免有些本末倒置。

长盛债基失陷银行股

与富国基金相比,长盛同禧的垫底,与其基金经理蔡斌对银行股颇有偏好有关。

据同花顺iFinD统计数据显示,今年二季度末,银行股几乎成为长盛同禧唯一配置的股票,其持有银行保险行业市值占其股票投资市值的65.74%,成为市场上配置银行股比例最大的债基。其持有兴业银行40万股,较一季度末增持5万股;持有交通银行90万股,环比增持30万股;持有浦发银行50万股,环比增持10万股;另外还持有深发展A和中国平安等。

五月份银行股出现暴跌,成为长盛基金公司净值受损的主要原因。长盛旗下长盛积极配置也因为重仓股兴业银行、浦发银行、交通银行和深发展A股价下滑,遭遇较大幅度的净值冲击。目前长盛积极配置年内收益率-0.16%,在债券型基金中表现亦是不佳。

购买债券型基金同样应该关注股票仓位,债基虽然股票仓位整体较低,但是由于个别基金经理持股风格集中,一旦遭遇行业暴跌,基金净值同样会遭遇重挫。上述北京基金研究人士指出。

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